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lundi, 01 décembre 2014 20:28

Hausse du Gold 01/12/2014

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Dans la mise à jour du 30/11/2014 on avait parlé d'une hausse sur cette semaine ou la suivante, tant que le dollar ne continuait pas son ascension.
Sur la seule journée d'aujourd'hui, on a observé une véritable explosion haussière, presque 70 dollars entre minimum et maximum.
 
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Cette hausse s'explique par l'accumulation des positions shorts prises vendredi dernier dans l'attente du refus officiel de l'initiative populaire helvétique du dimanche 30/11/2014. Ces shorts ont été clôturés aujourd'hui.

Il semble que toute la pression d'achat venait de ces shorts, et que désormais les seuls acheteurs seront des longs.
 
Sous-performance des compagnies minières

J'avais acheté des actions sur des compagnies minières jeudi et vendredi dernier, en jouant sur un rebond cette semaine. Jusqu'à l'ouverture de la bourse de New York aujourd'hui, j'avais pensé avoir touché le Jack Pot !

A l'ouverture, à ma grande surprise, les actions n'étaient que de 2 à 3 % plus élevées que la clôture de vendredi, alors que l'or avait augmenté de 4 à 5%.
 
D'habitude il faut compter 1,5 à 2 fois la hausse du métal sur les compagnies minières.
 
Il m'a fallu attendre la fin de la journée pour clôturer mes positions avec un profit qui a servi principalement à payer les frais de transaction.
 
Dans le graphique ci-dessous on voit comment le GDX et le silver (en gris) ont sous-performé l'or (en jaune).
 
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Pourquoi les compagnies minières ont-elles sous performé ?

J'ai posé la question à un ami expert en métaux. Son interprétation était que la demande est pour de la matière, et que désormais l'investissement dans les compagnies minières n'était plus à l'ordre du jour.

Selon lui, c'est cette demande de physique en préparation de l'implosion à venir qui explique cette divergence entre métal et compagnies minières.

Même si j'accepte la possibilité de surperformance des métaux par rapport aux compagnies minières dans la phase d'implosion qu'on va peut-être connaître d'ici 1-3 ans, je m'accroche toujours à l'idée que les compagnies minières anticipent les métaux.

Ainsi, la hausse très médiocre d'aujourd'hui par rapport à l'or n'est que le signal d'un effondrement très sérieux du cours des métaux dans l'avenir proche.

Vente de stocks d'or des banques centrales
 
Pour ceux qui me suivent depuis un moment, j'ai souvent mentionné la possibilité que les banques centrales se mettent à vendre leur or, surtout qu'elles ont l'habitude de le faire quand le métal est au plus bas, comme en 1999-2001.

En plus aujourd'hui, les Etats qui possèdent le plus d'or, sont dans leur écrasante majorité en banqueroute : France, Espagne, Italie, Etats-Unis, et dans une certaine mesure la Suisse à cause des actions catastrophiques de sa banque centrale avec le peg EURCHF.

Il est possible que la Suisse commence à vendre son or, comme conséquence du référendum sur l'or.

L'initiative populaire suisse sur l'or portait sur les points suivants :
    - Les réserves d'or de la Banque nationale suisse sont inaliénables
    - Elles doivent être stockées en Suisse
    - La Banque nationale suisse doit détenir une part importante de ses actifs en or. La part de l'or ne doit pas être inférieure à 20%

Presque 80% des suisses ont voté contre cette initiative.

Comme souligné par Martin Armstrong dans cet article , le 'non' suisse signifie qu'on risque de voir le contraire de l'initiative: la banque centrale helvétique peut désormais faire ce qu'elle a envie de son stock d'or, et d'autres banques centrales suivraient. Ceci pourrait pousser l'or à 630 dollars.

La liquidation des stocks d'or des banques centrales occidentales ne semble plus être aujourd'hui une possibilité, mais tend de plus en plus à devenir une inévitabilité. Il faut donc se préparer à ce scénario.
 
Lu 2465 fois Dernière modification le dimanche, 07 décembre 2014 07:41
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