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samedi, 29 novembre 2014 23:46

Semaine du 24/11/2014 Gold - 30/11/2014

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Suite à la grosse chute des métaux et des compagnies minières le vendredi 28/11/2014, nous allons passer en revue quelques points mentionnés dans les articles précédents : Relation Gold-Pétrole, Divergence Gold-XAU, Montée du dollar etc

Relation Gold-Pétrole

Dans l'article du 14/11/2014, on a vu depuis quelques semaines que l'or ne suivait pas le pétrole : le pétrole baissait et l'or montait. On avait alors parlé du risque de voir l'or rejoindre le pétrole si celui-ci continuait à la baisse. Il semble que ce soit le scénario qui a eu lieu vendredi 28/11/2014.
Ce qu'on a observé sur le pétrole cette semaine est une véritable capitulation.
 
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On remarquera aussi que Novembre est le 5e mois consécutif de chute. En 2008, la chute avait duré 7 mois.

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L'OPEP a annoncé il y a deux jours ne pas avoir l'intention de réduire la production (article ici). Cette annonce n'a fait qu'accélérer la tendance baissière.

Le cours du pétrole a clôturé à près de 67 dollars. Le support majeur se trouve à 58 dollars.
 
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Sur une note positive il semble que toutes les informations baissières à court-moyen terme sur le pétrole soient déjà pricées. De plus, on a vu une capitulation la semaine dernière qui pourrait indiquer la fin de cette vague de baisse. Si le pétrole reprend à la hausse, l'or devrait suivre.
 
Relation Gold-CRB

Si on prend le CRB Index (une mesure du secteur des matières premières dans leur ensemble), on voit qu'on se trouve à un niveau de support. Il est bien sûr possible qu'on le casse, mais comme on s'est arrêté juste au dessus, la probabilité de casser sur cette chute a nettement baissé.
 
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L'or oscille en général de façon similaire au CRB (l'or en jaune). Donc si le CRB rebondit, on peut penser que l'or va reprendre aussi à la hausse.
 
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Il est aussi à noter l'importante hausse du dollar en novembre, qui représente ainsi le 5e mois consécutif de hausse de cette devise. Cela a mis la pression sur toutes les matières premières.
 
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Correction sur le GDX

Dans l'article du 18/11/2014, on a cité les niveaux de résistance sur le GDX et qu'une correction pouvait commencer le 19/11/2014. C'est ce qui a eu lieu.

 
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Cette correction a été plutôt violente, surtout sur certaines compagnies qui ont formé des plus bas.

Sur une note positive, en hebdomadaire on a une divergence haussière sur le GDX par rapport à l'or, ce qui voudrait dire que le cours de l'or et du GDX devraient augmenter sur les semaines qui viennent.
 
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Conclusion

Malgré la panique de la semaine dernière, les cours des métaux et des compagnies minières devraient augmenter la semaine prochaine ou la suivante. La date de retournement à la baisse reste mi-janvier selon mon modèle.

Mais, si le dollar continue son ascension, le niveau de support sur le CRB Index risque de craquer, et emmènerait ainsi toutes les matières premières vers des plus bas.
 
Lu 3108 fois Dernière modification le dimanche, 30 novembre 2014 00:49
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